投资性需求尽管远没有人们想象的那般“洪水猛兽”，但足以起到领涨市场的作用。因为它所营造出来的紧缺氛围，足以影响并透支真实需求群体的心理预期。所以，我并不赞同“真实需求推动房价上涨”的说法—仅仅是真实需求，决不会导致楼市狂飙到今天的地步；即便我们的经济基本面再被看好，按照价格符合价值的规律，房价也没道理涨得这么快。

　　所以，打击投机者，让楼市投机甚至是投资风退潮，改变楼市的心理预期，可以说是此次房贷新政的指向所在。人们之所以会对楼市调控产生质疑，就是因为一再的调控并没有改变楼市的预期，但这次的调控和以往不同，就是从引导预期入手去调控市场，这不能不说是一次进步。作为连接现在和未来的桥梁，预期在市场经济中有非常重要的作用。假如人们都认为某种商品未来要涨，那么一旦发生抢购，价格就会猛涨。以前我们做楼市调控，总是机械地从供需角度作单向调节，往往忽视了心理预期这样一个重要的市场因素。所以调控效果大打折扣，也是在所难免。

　　过去几年，楼市的金融调控主要在税收上做文章，最典型的就是不满五年转手交易要征收5.5%营业税的规定。这个政策看起来是要增加流转环节，让炒房者“不痛快”。但实际上，这个政策可能只对那些习惯于快进快出的炒房者有效，对于那些没有资金压力、长期看好楼市的投资(机)者来说，却很难发挥作用———干脆就不卖了，反正长期看好。这样一来，反而导致市场供应量减少，给房价上涨添了一把旺火。但这次第二套房贷新政，我想不会导致这种情形发生。

　　从目前的楼市来看，往年“金九银十”是销售旺季，但今年的情况却不怎么理想，是看的人多，买的人少。一些楼市的“高烧地”二手房交易一落千丈，我想这很能说明问题。

　　在房贷新政细则尚未明确的情况下，很有可能发生这样的问题。比如我卖掉了旧房子，现在要买个新房子；比如家里添丁，要换个大房子，这些都是很合理的需求。但对于央行的“一刀切”我是这么理解的：这是“没有办法的办法”。这也表明，政府在打击投机性需求的时候，不希望改善性需求来添火旺势。政府想传递这样的信号：现在不能炒房，但也不是买房的好时机。

　　宏观调控不能顾此失彼，要照顾到大多数人利益。所以，我更愿意将这次的调控理解为信号意义大于实际意义。因为从长远来看，好的楼市调控不应该导致这样一个后果：为了不让少数人多买房，而让大多数人买不起房。这就需要我们今后作更为详致的考虑：一个宏观调控政策究竟能够产生多大的影响力，市场有多大的承受能力，都要下苦功夫研究，有必要的话甚至要做经济学测算。我相信，今后随着形势的变化，如果房价稳定了，政府一定会有更加周全的调控细则出来。但现在就要求一步到位，会有点难。　

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