人行上周五调高金融机构人民币存贷款准备金率0.27％，以及国务院亦把存款税由20％调低至5％，皆为内地发布半年经济数据后翌日采取的新措施，但这仅是达到（1）引导货币信贷与投资的合理增长，以及（2）提升存款回报，是延续性的金融货币政策的相关措施，并非‘更严厉宏调措施’，反有利港股消除不明朗因素困扰，料恒生指数有望再聚量上试23671，新裂口23016至23195有支持。

　　港股上星期主要分两个阶段发展：（甲）首三日因静待中国国家统计局的半年经济数据，以及联邦储备局主席伯南克对经济尤其是次按的论述，牛皮反覆中尚扁；但（乙）内地的数据即使显上半年经济加快成长速度，且固投、通胀增长势头皆惹人注目，惟国家统计局更形容宏调的最新成效有：（1）经济增长较快；（2）质量效益提高；（3）结构协调性增强；（4）群众实惠增多等发展趋势，寥寥数语，反映出国务院对经济的最新发展和变异的看法，是认为好转而非‘恶化’，由是只会继续加强和改善宏观调控，遂促恒指于上周四及五的两个交易日连连上扬，且于上周五重现屡创新高的良性形态。

　　预期港股在未来一段期间仍会继续维持大涨小回的发展格调，乃因：（一）从国务院和人民银行上周五所作出的最新决策和措施，便在在表明中央‘继续坚持以科学发展观统领经济社会发展全局’及‘不断加强和改善宏观调控’等政策和策略解决问题，而非坊间论客妄言采取所谓‘更严厉宏调措施’。

　　美股暂走低后市看好

　　（二）美股三大指数上周五无疑在个企绩差和二级楼按等因素拖累，全面走低，但这仅是若干行业的少数个别上市公司的业绩表现未有符期理想，并非全面败象，故相信华尔街的投资气氛颇有可能在另一批巨企佳绩支持再度走高。

　　恒生指数近三周的变异依次为：（甲）7月2日至6日的一个星期累计上升759点或3.5％；（乙）7月9日至13日的一周又升567.3点或2.5％；（丙）7月16日至20日一周则再升192.6点或1.8％，由是使下半年首三个星期出现累计升幅达1518.9点，保持如虹气势。

　　22809至23199承接强

　　港股在上周中段牛皮下调后，便因迅即消化中国国家统计局的半年数据，显示经济平稳快速增长的刺激，力克23239.92，足见投资者的智慧和乐观情况不减。估计恒生指数有望聚量挑战上升目标23671，全年上望目标或得由较早前的24000调升至25000。大市可在新创裂口23016至23195有初步支持力，而7月13日的上升裂口22809至23199底部有更强承接力，未必需要下试7月9日的上升裂口22532至22720。

　　资深财经评论员黎伟成（作者为证监会持牌人）

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