正文

结论2007-06-28 20:56:00

【评论】 【打印】 【字体: 】 本文链接:http://blog.pfan.cn/elva6401/27178.html

分享到:

本文首先在第二章运用了西方经济学和证券投资学中的相关知识分析得出汇率变动会影响股票市场的结论。第三章实证分析部分,我们首先进行了相关分析,结论表明汇率和股价取对数后得到的数据的相关系数大于汇率与股价的相关系数。接下来我们对lple进行平稳性检验,结果是它们都不平稳,而它们的一阶差分是平稳的。再进行协整检验,结果说明lple不存在协整关系。紧接着进行因果检验,结论是存在lelp的单向因果关系。在后来我们尝试建立了动态模型,从模型我们看出某一日的股价主要决定于前一日股价和前三天的汇价。接着我们对动态模型进行了预测,结果表明样本内预测效果良好,样本外预测效果不佳。最后我们对模型进行了ARCH效应测试,结果是存在ARCH效应,于是我们建立了GARCH(1,1)模型。

刘宜鸿在《人民币汇率升值对我国股票市场的影响分析》一文中认为人民币汇率主要从两方面影响股市:一是对上市公司的业绩造成影响,人民币升值必将改变我国现有进出口状况,进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩,二是对股票市场的资金供求造成影响,升值预期容易导致投机资金的流入或流出,股票市场因此发生波动[4]。而我认为人民币升值影响股票市场三个主要原因为:一,就如刘宜鸿所说的提高上市公司的业绩从而使这些公司的股票价格上涨;二,人民币升值,大量国际投机资金进入中国股票市场,这当然会导致股票价格上涨;三,国内很多投机者抓住“人民币升值——国际投机资金进来——影响股票价格”这样的一条信息来进行投机活动,这也会使股票价格上涨。

上证指数从不到1000点涨到现在的4000多点原因有多方面的,比如2005年时中国的股票市场的股票被严重低估,但人民币升值绝对是原因之一。

阅读(3127) | 评论(2)


版权声明:编程爱好者网站为此博客服务提供商,如本文牵涉到版权问题,编程爱好者网站不承担相关责任,如有版权问题请直接与本文作者联系解决。谢谢!

评论

loading...
您需要登录后才能评论,请 登录 或者 注册